財神導(dǎo)航5月13日消息，今日有國際市場觀察人士就中國大宗商品進(jìn)口量與國際價格之間的聯(lián)系，在路透社撰文進(jìn)行了分析，該觀察人士認(rèn)為，當(dāng)國際價格下跌時，中國大宗商品的進(jìn)口量增加，而價格上漲時，則中國大宗商品進(jìn)口量減少。

文章稱，對市場觀察人士來說，通過世界第二大經(jīng)濟(jì)體的表現(xiàn)來看待中國的大宗商品進(jìn)口是一種有意義的事情，但越來越多的情況似乎是，價格走勢是一個更具決定性的因素，至少在短期內(nèi)是這樣。

由于中國海關(guān)總署的數(shù)據(jù)顯示，2024年4 月份，中國對鐵礦石、煤炭和天然氣進(jìn)口強(qiáng)勁，而原油和銅進(jìn)口疲軟。

文章稱，雖然仍有經(jīng)濟(jì)因素在起作用，但很難用一種說法來解釋鐵礦石進(jìn)口強(qiáng)勁和銅到港量疲軟的原因，尤其是因為中國房地產(chǎn)業(yè)據(jù)稱疲軟，但工業(yè)產(chǎn)出卻在增長。

更有用的方法是看一下全球最大的自然資源買家中國安排 4 月份交貨時的價格。

中國 4 月份的鐵礦石進(jìn)口量為 1.0182 億噸，比 3 月份增長 1.1%，比 2023 年同期增長 12.6%，使前 4 個月的進(jìn)口量達(dá)到 4.1182 億噸，比去年同期增長 7.2%。

該市場分析人士認(rèn)為，四月份運(yùn)抵的貨物很可能是在鋼鐵原材料現(xiàn)貨價格下跌的二三月份預(yù)訂的。

4 月 3 日，在新加坡交易所交易的基準(zhǔn)鐵礦石合約跌至 98.36 美元的 17 個月低點，比 1 月 3 日 143.60 美元的 18 個月高點下跌了 31.5%。

價格下跌導(dǎo)致中國鋼廠和貿(mào)易商購買鐵礦石，使港口庫存從 10 月底的 1.049 億噸的八年低點升至 4 月底的 1.446 億噸的近兩年高點。

與鐵礦石形成鮮明對比的是，5 月 9 日公布的官方數(shù)據(jù)顯示，中國 4 月份未鍛軋銅進(jìn)口量有所下降，較上月減少 7.6% 至 43.8 萬噸。

除了 2 月份的進(jìn)口疲軟外，4 月份的銅到貨量是一年來最弱的。

2月9日，倫敦全球基準(zhǔn)銅價創(chuàng)下2024年迄今最低的每噸8127美元，此后反彈23.1%，5月9日以10004美元報收。

這意味著，中國的銅買家在安排 4 月份交貨的貨物時，正面臨全球工業(yè)金屬價格上漲的問題，這很可能導(dǎo)致他們減少采購。

中國 4 月份的原油進(jìn)口量從 3 月份的 1,155 萬桶/日降至 1,088 萬桶/日，也呈現(xiàn)出同樣的態(tài)勢。

4 月份的進(jìn)口量是 1 月份以來最弱的，今年前四個月的進(jìn)口量僅比去年同期增長 2.0%。

全球基準(zhǔn)布倫特原油期貨自12月12日觸及每桶72.29美元的六個月低點以來一直呈上漲趨勢，在歐佩克+出口國集團(tuán)承諾維持減產(chǎn)后，漲勢從2月初開始加速。

布倫特 2024 年迄今為止的最高點出現(xiàn)在 4 月 12 日，當(dāng)時該合約達(dá)到每桶 92.18 美元，此后有所回落，5 月 9 日收于 83.88 美元。

然而，考慮到貨物安排和實際交付之間的滯后期（可能長達(dá)三個月），這意味著中國的煉油企業(yè)是在原油價格快速上漲時購買了四月份交貨的原油。

煤炭和天然氣這兩種其他主要商品也支持價格推動進(jìn)口量的觀點。

4 月份各種等級煤炭的進(jìn)口量為 4525 萬噸，比 3 月份增長了 9.4%，僅次于 12 月份創(chuàng)紀(jì)錄的 4730 萬噸。

雖然在水電短缺的情況下，中國國內(nèi)煤炭產(chǎn)量難以快速增長以滿足需求，但中國進(jìn)口的主要煤炭種類卻一直保持著相對較低的價格。

根據(jù)大宗商品價格報告機(jī)構(gòu)阿格斯（Argus）的評估，2024 年第一季度，能量含量為每公斤 4,200 千卡的印尼動力煤價格基本持平，在每噸 56 美元附近窄幅波動，與 2023 年第一季度高于 80 美元的水平相比有所回軟。

向北亞交付的液化天然氣（LNG）現(xiàn)貨在第一季度也走弱，從 2023 年底的每百萬英國熱量單位 11.70 美元跌至截至 3 月 1 日當(dāng)周的最低點 8.30 美元。

今年前四個月，中國的天然氣進(jìn)口量（包括液化天然氣和管道天然氣）增長了 20.7%，4 月份的進(jìn)口量為 1030 萬噸，略低于 3 月份的 1076 萬噸，但遠(yuǎn)高于去年 4 月份的 898 萬噸。

中國大宗商品貿(mào)易數(shù)據(jù)傳遞出的總體信息是，雖然整體經(jīng)濟(jì)狀況可能會形成長期趨勢，但月度之間的變化反映了價格勢頭的變化。